唐末，战乱遍地，临安青年钱婆留入天目山中挑贩私盐，一日救下险遭缉盐兵杀害伙伴甄老贵，将其背负至家谁知老贵女儿便他梦寻已久绝美山姑甄珠凤，两人情爱如火山迸发
官吏之女吴巧娘暗恋婆留，从父亲处偷窥得知官府将去山中缉捕钱婆留，便冒死入天目山报讯不料呈现她眼前婆留却正与甄珠凤缠绵相依
婆留逃脱缉捕，投军董昌部，改名钱鏐钱鏐骁勇，善奇袭，不循兵法，竟出其不意地连平数处叛军，声震杭州八都时，越州刘汉宏拥兵自雄，不服朝廷管辖，又命大军压境欲犯杭州狡猾董昌先与钱鏐结为兄弟，然后再激其抵敌钱鏐率顾全武等敢死队渡钱塘江背水一战，大破刘军凯旋而还董昌犒劳钱鏐，而把盏之新夫人便钱鏐爱得刻骨铭心，两人曾信誓旦旦甄珠凤！钱鏐愤极，珠凤却道出万不得已之原因后钱鏐奉命娶巧娘，受其激励决以国事为重他率军攻下越州，手刃叛首刘汉宏，董昌再次冒功邀赏，进繁华重镇越州当起节度使来了，而将当时江滨小城杭州留给钱鏐钱鏐早有造福乡里之宏愿，上任伊始便开始筑造杭州城垣，以保境安民然而董昌却嫌朝廷给他官小，一步步走向深渊，最后索性自立为皇钱鏐单骑去越州苦劝董昌去掉帝号，向朝廷认罪董昌决心蛮干到底，设计将钱鏐囚禁于百花台中，准备纵火烧死他甄珠凤无意中闻讯，于夜半勇闯百花台，放走钱鏐未几，朝廷下旨平叛，钱鏐率大军攻破越州，董昌自尽巧娘知丈夫心头之所系，又感激珠凤救夫之恩，便真心实意地劝珠凤嫁于钱鏐，自己愿意让出正室之位但珠凤却拒绝了钱鏐吴巧娘之迎娶，入庵修行吴巧娘又物色了一位与甄珠凤长相酷似歌女含月侍侯钱鏐，钱鏐始拒后纳，种下了祸根
唐廷为表彰钱鏐保持大唐一统、镇压分裂、叛逆之巨功，封其为两军节度使，赐金书铁券钱鏐禁不住飘飘然，大搞衣锦还乡然而正当他故乡临安得意之时，却遭到了父亲钱宽“避祸不见”打击，这使钱鏐猛醒，以民为本、保境安民、善事中原思想初步确立了
不久，钱母去世，至孝钱鏐失去理智，强迫清高名士吴仁璧撰写墓志铭吴仁璧不满钱鏐当时不尊重文土之言行，因而坚拒并痛斥钱鏐，钱鏐狂怒之下竟然杀了吴仁璧，铸成大错，一时吴越民心动摇吴仁璧之挚友——大诗人罗隐当面痛斥钱鏐已经知错深悔钱鏐不但不怒，反而伏地受训，并任命罗隐为钱塘知县
时，含月之父郑北山仗势敛财罪行累累，后杀了钱鹤鸣，犯下死罪钱鏐惊觉，他不顾含月死缠活磨，坚决命罗隐秉公执法斩了郑北山，并休了含月又当众处罚自己“用人不当”之罪，将自己关入钱塘县狱这使屡屡欲刺杀钱鏐以报父仇吴仁璧之女吴子夜不忍下手钱鏐痛改不重用人才之失误，十分虔诚地恳请子夜出山辅政子夜个聪明绝顶血性侠女，此时杀父之仇已被钱鏐为吴越百姓之赤诚及闻过即改豪气所化解，并生出爱慕情愫，痛苦斗争后答应做钱鏐之助手
钱鏐被朝廷封为越王，治一军十三州降将徐绾言行都迎合主帅，深受钱鏐重用偶因修钱母坟墓误时，受钱鏐厉斥徐绾知从此上升无望，趁钱鏐外出，杭州空虚之际，突然举兵反叛，攻陷杭州内外城甄珠凤冒死出城报讯钱鏐潜回杭州凭牙城弹丸之地死守各地援军均被阻隔外，吴越危旦夕钱鏐听子夜之计以七子传瓘为人质，求援于宿敌吴王杨行密
扬州吴王帐前，钱传瓘临危不惧，陈说厉害，杨行密为之倾倒更获得了杨之娇女羽屏公主爱意，以死相胁，求嫁传瓘，杨行密无奈从之，同意撤回帮助徐绾之兵钱鏐与各州援军里应外合，迅速平定了徐绾之乱
此时，唐亡、梁立梁皇派使者来杭州敕封，众将力主拒封讨梁，子夜主张为百姓计应尊奉梁朝中央，但势单力薄罗隐已入弥留，但以鲜血写成表章力劝钱鏐拒梁封，北伐中原，自立为王一向对罗隐言听计从钱鏐痛苦地拒绝了罗隐临终之言，他向众将及子孙陈述了尊奉中原之大义，当堂与众将折箭为誓，保证世代尊奉中原，保持中华一统，不搞分裂
钱鏐临终，将祖传中原坟茔之土传给了继承者传瓘及幼孙钱俶，钱俶为吴越王时，纳土归宋，最终完成一统于中国神圣大业。